HBO Max y Paramount+ podrían superar los 240 millones de suscriptores: cómo quedaría el nuevo gigante del streaming
La futura integración de HBO Max y Paramount+ podría superar los 240 millones de suscriptores hacia 2030, según proyecciones de Morgan Stanley. La escala convertiría al nuevo servicio en uno de los grandes jugadores globales del streaming, aunque la superposición de usuarios y una deuda superior a los US$77.000 millones aparecen entre los principales desafíos.
La adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount abre un nuevo escenario para la industria del entretenimiento y, particularmente, para el negocio global del streaming.
Luego de conocerse los detalles de la operación, el foco comienza a trasladarse hacia el tamaño que podría alcanzar el nuevo conglomerado y el futuro de dos de sus principales plataformas: HBO Max y Paramount+.
De acuerdo con las estimaciones de Morgan Stanley, la combinación de ambos servicios podría superar los 240 millones de suscriptores hacia 2030, alcanzando una escala que reforzaría su posición frente a los principales competidores internacionales del sector.
Un catálogo con algunas de las mayores franquicias del entretenimiento
Uno de los principales activos de la integración será la amplitud de contenidos que podría reunir una plataforma conjunta.
Dentro de un mismo ecosistema podrían convivir producciones y franquicias vinculadas con Harry Potter, Game of Thrones, DC, El Señor de los Anillos, Star Trek, Top Gun y Yellowstone, además de los contenidos provenientes de HBO, Warner Bros., Paramount y CBS.
La concentración de estas propiedades permitiría al nuevo grupo competir con una biblioteca de contenidos de gran alcance internacional en momentos en que el mercado del streaming busca combinar crecimiento, rentabilidad y capacidad para retener suscriptores.
Paramount manifestó su intención de combinar HBO Max y Paramount+ una vez completada la adquisición. Todavía resta conocer cómo se instrumentará esa integración, cuál será la estrategia de marca y cómo quedarán estructurados los diferentes planes comerciales.
El 28% de los usuarios ya tendría las dos plataformas
La suma de las actuales bases de suscriptores, sin embargo, no puede trasladarse de manera directa al futuro servicio.
Morgan Stanley estima que existe aproximadamente un 28% de superposición entre los abonados de HBO Max y Paramount+. Se trata de consumidores que actualmente pagan por ambas plataformas y que, frente a una integración, pasarían a contabilizarse como un único cliente. Este escenario podría generar cierta reducción en la base combinada durante el proceso de unificación.
Al mismo tiempo, el análisis identifica posibilidades de crecimiento entre consumidores que actualmente no utilizan ninguno de los dos servicios. Un 23% de ese segmento indicó que probablemente contrataría la nueva plataforma como una suscripción adicional, mientras que otro 17% consideraría incorporarla en reemplazo de algún servicio que ya utiliza.
El precio, la oferta de planes y la estrategia que adopte Paramount para integrar ambas marcas serán factores decisivos para determinar cuánto de ese interés puede convertirse finalmente en nuevos suscriptores.
Una deuda superior a los US$77.000 millones
Las estimaciones de Morgan Stanley ubican la deuda neta de la compañía combinada cerca de los US$77.200 millones al cierre de 2026. Para 2027, el endeudamiento se mantendría en torno a los US$75.100 millones. La estrategia de Paramount contempla compensar parte de esa presión mediante sinergias superiores a los US$6.000 millones.
Los ahorros surgirían de la integración de infraestructuras tecnológicas, reducción de costos de proveedores, reorganización inmobiliaria y eliminación de estructuras duplicadas en diferentes áreas corporativas y de marketing. El desafío será avanzar con esa reducción de costos sin afectar las inversiones en contenidos, una variable central para sostener el crecimiento y la retención de usuarios en el competitivo mercado del streaming.
Un nuevo escenario para la competencia global
La potencial integración de HBO Max y Paramount+ va más allá de la suma de dos plataformas. La operación concentraría estudios cinematográficos, señales de televisión, servicios digitales y algunas de las franquicias más reconocidas de la industria del entretenimiento dentro de un mismo conglomerado.
Para Paramount, el desafío será convertir esa escala en una ventaja competitiva, gestionar la integración de dos grandes estructuras empresariales y reducir el elevado nivel de endeudamiento mientras continúa invirtiendo en contenidos.
Si las proyecciones se cumplen, HBO Max y Paramount+ podrían superar conjuntamente los 240 millones de abonados hacia 2030 y consolidar un nuevo jugador de gran escala en un mercado global del streaming que continúa avanzando hacia una mayor concentración.
